Cómo LiquitX estructura créditos on-chain: tranches Senior y Junior, vaults de riesgo, mercados StableSwap por activo, distribución en cascada y evaluación de riesgo por oráculo.
LiquitX convierte créditos individuales en activos estructurados on-chain. Esta página resume la arquitectura tal como está desplegada hoy en la testnet Base Sepolia.
Cada activo emite dos tokens de tranche. La tranche Senior tiene prioridad de pago. La tranche Junior es capital de primera pérdida y permanece en escrow durante la vida del activo, absorbiendo pérdidas antes de que la tranche Senior sea tocada.
Los vaults de riesgo mantienen depósitos en lxToken organizados por franja de riesgo (AAA, AA, A). Un depósito en un vault toma exposición diversificada a los activos calificados en esa franja, en lugar de una posición en un solo activo.
Cada activo tiene su propio mercado StableSwap donde los proveedores de liquidez negocian sus tokens de tranche Senior (sr-tokens) contra lxTokens. El invariante concentra la liquidez cerca del valor esperado y aun así deja que el precio se mueva con nueva información.
En la liquidación, los fondos fluyen por una cascada contractual: la tranche Senior cobra primero, y la tranche Junior recibe el residual de lo que se recupere. El orden lo imponen los contratos de liquidación, no un acuerdo off-chain.
Antes de que un activo se financie, un proceso de oráculo evalúa su riesgo. Esa puntuación alimenta la calificación que ubica al activo en una franja de riesgo y gobierna cómo los vaults pueden asignarle capital.
Los lxTokens son los tokens de liquidación del protocolo y se emiten por moneda, con reservas segregadas por mercado de moneda. Los activos liquidan en la moneda en la que fueron originados.
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